Binary option delta formula

Opção de venda binária Opção de venda binária Delta O Delta mede a alteração no preço de uma opção devido a uma alteração no preço do activo subjacente e é o gradiente da inclinação do perfil de preço das opções de venda binárias em relação ao subjacente. Se alguém der uma olhada abaixo na fórmula para a Opção Binary Put Delta você pode ver que é a opção de chamada binária delta com um sinal de menos marcado na frente. Com efeito, a opção binária put delta é a opção de chamada binária delta refletida através do eixo horizontal em zero. Como tal, muito da seguinte descrição e análise é um reflexo do da opção de chamada binária delta. De todos os gregos, o delta poderia provavelmente ser considerado o mais útil na medida em que também pode ser interpretado como a posição equivalente no subjacente, ou seja, o delta traduz opções, sejam opções individuais ou um portfólio de opções, para uma posição equivalente do subjacente . Uma opção de venda binária com um delta de -0,5 significa que se o preço subjacente da ação sobe 1, então o valor binário do put diminui no valor. Outra interpretação seria uma posição de 400 contratos curtos no SampP500 binário coloca com um delta de -0,25 que seria equivalente a ser longo 100 futuros SampP500. Esta praticidade e simplicidade de conceito contribui para deltas, fora de todos os gregos, sendo o mais utilizado entre os comerciantes, especialmente os criadores de mercado. Opção de Opção Binária Delta Delta Delta Finito O delta de qualquer opção é definido por: P preço do preço da opção S do subjacente P uma mudança no valor de PS uma alteração no valor de S A Figura 1 mostra o perfil de preços de 0,1 dia de Um binário colocado com a figura 2 mostrando (em preto) o mesmo perfil de preços entre os preços subjacentes de 99,78 e 99,99. Fig.1 8211 Opção de venda binária Fair Value 0.1-Dias até a expiração Fig.2 8211 Fair Value amp Delta Gradients A corda de 18 tick azul na Figura 2 viaja entre o ponto no perfil de colocação 9 ticks abaixo do preço de 99,90 a 9 ticks acima Onde os dois valores justos da opção de venda binária são fornecidos na linha inferior da Tabela 1. O gradiente desta corda é definido por: P 2 Binário Valor de troca em S 2 P 1 Binário Valor de venda em S1 SInc Variação mínima de preço subjacente Gradiente (54,8254-98,9230) / (99,99-99,81) x 0,01 -2,4499 como indicado na fila inferior da coluna central da Tabela 1. Os gradientes da corda de 12 carraças e da corda de 6 carraças são calculados da mesma maneira e são também Apresentado na coluna central da Tabela 1. Tabela 1 - De Gradiente de Corda para Colocar Delta À medida que a diferença de preço se estreita (como refletido por S 0.06 e S 0.03) o gradiente tende para o delta de -2.3225 em 99,90. O delta é, portanto, o primeiro diferencial do valor justo de partida binário com relação ao subjacente e pode ser declarado matematicamente como: S 0, dP / dS, o que significa que quando S cai para zero o gradiente se aproxima do gradiente da tangente (delta) Do perfil de preços. Opção Binária Put Delta w. r.t. Volatilidade implícita A Figura 3 ilustra os perfis binários de 5 dias com a Figura 4 fornecendo os deltas associados sobre uma gama de volatilidades implícitas (como na legenda) sobre uma faixa de preços de activos subjacentes de 440 ticks. Na Figura 3, o perfil de valor justo é relativamente baixo em comparação com os outros quatro perfis, o que é refletido na Figura 4, onde o perfil 9 delta flutua entre -0,04 nas asas para -0,38 quando está no dinheiro e é o mais plano Dos cinco perfis delta. Na Figura 3, com a volatilidade em 1 e subjacente abaixo de 100, há pouca chance de o binário ser uma aposta perdedora até que o subjacente sobe para fechar a greve onde o perfil de preços cai drasticamente para cair até 0,5 antes de nivelar para fora em 0.A 1 delta na Figura 4 reflete essa mudança dramática de preço de venda binário com o delta 1 perfil mostrando zero delta em torno do subjacente de 99,40 seguida de um delta acentuadamente decrescente como o preço binário colocar colapsos dramaticamente sobre uma pequena alteração no subjacente, seguido Por um delta agudamente crescente como o delta reverte para zero em linha com o binário colocar nivelamento fora em zero. Fig.3 Opção de venda binária 8211 Fair Value w. r.t. Volatilidade implícita Esta característica da opção binária delta quando no dinheiro é a da função Dirac delta, ou função, onde a área dentro do perfil delta e o eixo horizontal em zero é 1. Isto significa que o binário colocar delta quando at - O dinheiro e com o tempo de expiração ou volatilidade implícita aproximando zero pode se tornar infinitamente alto número negativo com uma área total de um sob o pico. Esta característica torna obviamente neutra a cobertura neutra como impraticável quando a opção de venda binária é no dinheiro com muito pouco tempo para expiração ou extremamente baixa volatilidade implícita. Na prática, essas condições e uma longa posição de venda de binário na Apple Inc exigiria que o comerciante delta-neutro lance para a empresa, a fim de obter plano. Volatilidade implícita Na ilustração acima, o delta de 1,00 cai para 3,41, mas isso cai ainda mais acentuadamente à medida que o tempo de expiração diminui de 5 dias. Opção Binária Put Delta w. r.t. Tempo para Expiração Figuras 3 amp 5 ilustram binário colocar perfis de preços que sempre têm uma inclinação negativa para que os binários opção de venda deltas são sempre negativos. Fig.5 8211 Opção de venda binária Fair Value w. r.t. Tempo até à expiração O perfil de preços de 25 dias na Figura 5 tem o maior tempo de expiração e subseqüentemente tem a engrenagem mais baixa que é ilustrada na Figura 6 pelo perfil delta de menor valor absoluto e menor. As opções binárias put (e call) binárias em curto prazo para o vencimento proporcionam a maior engrenagem de qualquer instrumento financeiro, como ilustrado pelo perfil de preços extremamente estáveis ​​na moeda da Figura 5 e seu delta associado na Figura 6. A 0,1-dia delta vale a 4,82 que basicamente oferece gearing de 482 em comparação com a engrenagem 100 de uma posição futura curta. Fig.6 8211 Opção Binária Put Delta w. r.t. Tempo de expiração Diminuir a volatilidade e diminuir o tempo de expiração têm um impacto semelhante sobre o preço de uma opção binária que é corroborada pelos perfis delta semelhante das figuras 4 amp 6. Opção de Binary Put Delta Application Tabela 2 mostra 10 dia, 5 volatilidade binário Preço de opção de venda com deltas. Tabela 2 - Valor justo da opção de venda binária com Delta associado A 99,87 o valor binário de put é 56.4079 e tem um delta de -0.4764. Portanto, se o subjacente sobe três ticks de 99.87 para 99.90 o binário put cairá em valor para: 56.4079 3 x -0.4764 54.9787 Se o subjacente caiu 3 ticks de 99.93 para 99.90 o binário put seria vale: 53.5359 (-3) x -0,4805 54,9774 A 99,90 o valor de put binário na Tabela 2 é 54,9750 então há uma ligeira discrepância entre os valores calculados acima eo valor verdadeiro na tabela. Isso ocorre porque os deltas de -0,4764 e -0,4805 são os deltas para apenas os dois níveis subjacentes de 99,87 e 99,93, respectivamente, ou seja, os deltas mudam com o subjacente. Em 99.90 o delta é -0.4788 então o valor de -0.4764 é muito alto ao avaliar o movimento ascendente de 99.87 para 99.90, enquanto similarmente o delta de -0.4805 é demasiado baixo ao avaliar a mudança no preço de troca binário quando o subjacente cai de 99.93 A 99,90. A média dos dois deltas em 99.87 e 99.90 é (-0.4764 -0.4788) / 2 -0.4776 e se este número fosse usado no primeiro cálculo acima então o binário posto em 99.90 seria estimado como: 56.4079 3 x -0.4776 54.9751 um Erro de 0,0001. O delta médio entre 99.90 e 99.93 é: (-0.4788 -0.4805) / 2 -0.47965 O segundo cálculo acima geraria agora um preço em 99.90 de: 53.5359 3 x -0.47965 54.97485 um erro de apenas 0.00015. A seção sobre a opção de venda binária gamma fornecerá as respostas a respeito de por que essa discrepância existe. Hedging com opção de venda binária Deltas Exemplo: um comerciante de opções binárias compra 100 contratos do bônus de 100 bônus colocar com 10 dias para expirar com o futuro de negociação em 99,87 a um preço de 56.4079, custando um total de: 56.4079 x 10 x 100 contratos 56.407.90 Como o comerciante hedge longe a exposição direcional direta 100 contratos da opção com delta de -0,4764 equivale a uma posição de curto 47,64 futuros ao preço de futuros de 99,87 para que o comerciante compra 48 futuros para hedge. 1) o futuro cai para 99.81 onde a opção vale 59.2482 então a posição PampL é agora: Binary Put Opção lucro: 59.2482 56.4079 2.8403 o que equivale a um ganho de: 2.8403 x 10 x 100 contratos 2.840,3 que equivale a uma perda de: - 0,06 / 0,01 x 10 x 48 -2,880 uma perda global de 39,70 2) o futuro sobe para 99,93 onde a opção vale 53,5359 assim a posição PampL é agora: opção de venda binária perde: 53,5359 56,4079 -2,8720 o que equivale a uma perda de: -2,8720 x 10 x 100 contratos -2,872.00 o que equivale a um ganho de: 0,06 / 0,01 x 10 x 48 2,880 um lucro global de 28,00. Este lucro na parte superior e perda na desvantagem pode ser parcialmente explicado pela cobertura excessiva de 48 futuros em oposição a 47,64 futuros. Se 47,64 futuros fossem utilizados, então a perda negativa seria reduzida para: -0,06 / 0,01 x 10 x 47,64 -2,858,40, o que gera uma perda global de baixa de -18,40. A perda ascendente equivaleria a: 2,858.40 8211 2,872.00 -14,60 Portanto, uma perda é feita no lado positivo e negativo, mesmo quando uma cobertura delta exata é assumida. Isso ocorre porque agora que esta opção de opção binária é in-the-money tem gamma negativo. Opção de Opção Binária Opção de Opção Binária de Gama Delta v Opção de Opção de Opção Convencional Deltas As figuras 7a-f ilustram a diferença ao longo do tempo entre os deltas binários de opção de venda e seus primos convencionais para aqueles já familiarizados com convencionais. Fig.7a 8211 Amplificador binário de 25 dias Opção de colocação convencional Delta Fig.7b 8211 Amplificador binário de 10 dias Opção de colocação convencional Delta Fig.7c 8211 Amplificador binário de 4 dias Convencional Opção de colocação Delta Fig.7d 8211 Amplificador binário de 1 dia Colocação convencional Opção Delta Fig.7e 8211 Amplificador binário de 0,1 dias Opção de colocação convencional Delta Fig.7f 8211 Amplificador binário de 0,01 dias Opção de venda convencional Delta Os pontos de observação são: 1) Considerando que os deltas de encaixe convencionais são limitados a um valor de 0,5 quando a opção Está no-dinheiro, o binário é colocado no seu máximo quando está no dinheiro e não tem nenhuma restrição de poder aproximar-se do infinito à medida que o tempo de expiração se aproxima de 0. 2) Quando o tempo de expiração é maior que 1 dia (Figs. 7a-c), a engrenagem da opção de venda binária é menor do que a opção de venda convencional, mas quando o tempo de expiração é reduzido (Figs.7d-e) o delta do valor binário é maior do que o valor máximo de 1,0 do método convencional Put opção. 3) O perfil delta de opção de venda convencional se assemelha ao preço do put binário. 4) Substituir uma gama de volatilidades implícitas em vez dos tempos de expiração proporcionaria um conjunto semelhante de ilustrações das Figs.7a-f. Fórmula Sumário Binário opção de venda delta fornecer informações instantâneas e facilmente compreendido sobre o comportamento do preço de um binário colocar em relação a uma mudança no subjacente. Binário coloca sempre têm deltas negativos para um aumento no subjacente causas uma diminuição no valor do binário colocar. Para a mesma volatilidade, a opção de venda binária delta, que é de 50 ticks in-the-money, é igual ao delta do binário, colocando 50 ticks out-of-the-money. Em outras palavras, os deltas são horizontalmente simétricos sobre o subjacente quando no dinheiro. Quando um comerciante toma uma posição em qualquer binário colocar eles são imediatamente expostos a possíveis movimentos adversos no tempo, a volatilidade eo subjacente. O risco deste último pode ser imediatamente negado tomando uma posição oposta no equivalente subjacente ao delta da posição. Para os book-runners e os market-makers hedging de encontro a um movimento adverso no subjacente é da importância principal e daqui o delta é o mais amplamente utilizado dos gregos. No entanto, à medida que a expiração se aproxima, o delta pode atingir números ridiculamente altos, de modo que se deve sempre observar o princípio: Cuidado com os gregos que carregam números de análise ridículos.